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Jun 04, 2023

POET: Das Highlight des ersten Quartals sind die Erstbestellungen von SPX und POET

Von Lisa Thompson NASDAQ:POET LESEN SIE DEN VOLLSTÄNDIGEN POET-FORSCHUNGSBERICHT im ersten Quartal von POET

Von Lisa Thompson

NASDAQ:DICHTER

LESEN SIE DEN VOLLSTÄNDIGEN POET-FORSCHUNGSBERICHT

Im ersten Quartal gab POET (NASDAQ:POET) einen Deal sowohl für sich selbst als auch für sein Joint-Venture-Unternehmen SPX bekannt. Am 25. April kündigte POET ein neues Produkt „POET Starlight™“ an, eine verpackte Lichtquellenlösung für KI-Anwendungen. Celestial AI, der KI-Chip-Anbieter, hat Starlight zur Verwendung in seinen Produkten bestellt. POET geht davon aus, die Designverifizierungstests und die Zuverlässigkeitsqualifizierung der Starlight-Motoren bis Ende 2023 abzuschließen und die Produktion in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 aufzunehmen. Bei diesen POET Starlight-Produkten handelt es sich um verpackte Lichtmotoren, die auf der LightBar-Plattform von POET basieren. Die beiden Unternehmen arbeiten zusammen, um eine Verpackungslösung zu entwickeln, die bis zu 75 % kostengünstiger ist als konkurrierende Lösungen und hochgradig skalierbar für die Volumina ist, die Celestial AI und mehrere andere KI-Hardware-Unternehmen benötigen. Die LightBar-Plattform von POET, die auf dem POET Optical Interposer basiert, ermöglicht es dem Unternehmen, Hochleistungs-CW-Laser auf seiner Plattform mithilfe herkömmlicher Pick-and-Place-Halbleitergeräte automatisiert und im Wafermaßstab anzubringen. Der Prozess verwendet bekanntermaßen gute Laserchips und macht Laserarrays überflüssig, die für Großserienanwendungen unerschwinglich sein können. POET hat erklärt, dass dieser Markt, sobald er entsteht und angesichts der hohen Bandbreitenanforderungen der KI-Verarbeitung benötigt wird, den Markt für Transceiver-Module im Rechenzentrumsmarkt bei weitem übertreffen wird.

Am 11. Mai gab POET dann bekannt, dass SPX seinen ersten Serienauftrag erhalten hat. Dies kam von Beijing FeiYunYi Technology für 3 Millionen US-Dollar für seine optischen Motoren. Dieser Kunde plant, optische Transceivermodule mit von POET entwickelten optischen Engines für den Verkauf an Telekommunikations- und Rechenzentrumsmärkte weltweit herzustellen. Derzeit plant BFYY, in den nächsten drei Jahren optische SPX-Engines im Gesamtwert von 30 Millionen US-Dollar zu kaufen. Die Tests zur Designverifizierung und Zuverlässigkeitsqualifizierung werden voraussichtlich bis zum vierten Quartal 2023 abgeschlossen sein und die Produktionslieferungen an BFYY sollten Anfang 2024 beginnen.

Dies sind nicht die einzigen Aufträge, von denen wir erwarten, dass POET unsere Prognosen erfüllt. Wir wissen bereits, dass ADVA von POET kauft und wir wissen, dass sie mit vielen weiteren Unternehmen sprechen, die noch nicht bekannt gegeben wurden. Zu den NREs gehört der Verkauf von Mustern, die zu Produktionsaufträgen werden.

Ergebnisbericht für das 1. Quartal 2023

Der Umsatz im ersten Quartal 2023 belief sich auf 180.836 US-Dollar und stammte aus NREs, die von AI Celestial und anderen gezahlt wurden, im Vergleich zu keinen Einnahmen im ersten Quartal 2022. Wir gehen davon aus, dass das Unternehmen im zweiten Quartal erneut NREs verbuchen wird. Die Gesamtbetriebskosten beliefen sich auf 5,5 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 5,0 Millionen US-Dollar im letzten Jahr. Die SM&A-Ausgaben stiegen von 2,4 Millionen US-Dollar im letzten Jahr um 274.000 US-Dollar auf 2,7 Millionen US-Dollar. Die Forschungs- und Entwicklungskosten stiegen von 2,6 Millionen US-Dollar im letzten Jahr auf 2,8 Millionen US-Dollar. Die aktienbasierte Vergütung stieg im ersten Quartal 2021 von 1,0 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022 um 205.000 US-Dollar auf 1,2 Millionen US-Dollar.

Obwohl das Joint Venture im Quartal einen Verlust von 1,1 Millionen US-Dollar erwirtschaftete, war POET nicht in der Lage, 80 % des Verlusts zu verbuchen, da die Eigenkapitalposition seines Partners durch die JV-Verluste auf Null reduziert wurde. Bis das JV also anfängt, Geld zu verdienen, oder der Partner mehr Bargeld hinzufügt, bleibt die Zahl Null. Angesichts der Tatsache, dass das JV nur etwa 5 Millionen US-Dollar in bar erhalten hat und größere Verluste erlitten hat (einschließlich nicht zahlungswirksamer Posten), gehen wir davon aus, dass es im dritten oder vierten Quartal mehr Bargeld benötigen wird. POET wird dann 80 % dieser Barmittel als Gewinn aus der Einbringung von IP deklarieren und kann bis zu diesem Betrag von den Verlusten des JV in seiner Gewinn- und Verlustrechnung abziehen. Wir haben unser Modell entsprechend angepasst.

Dennoch signalisiert die Aussicht auf erste Einnahmen aus der Lieferung von Geräten aus dem Super Photonics JV unabhängig von der buchhalterischen Behandlung eine schrittweise Wertsteigerung dieses bedeutenden Vermögenswerts im POET-Portfolio. Photonikunternehmen genießen in China einen hohen Stellenwert und es gibt heute nur wenige Unternehmen, die im Bereich der KI-Hardware konkurrieren. POET besitzt derzeit 80 % des JV, dessen erklärtes Ziel der Börsengang in einem Markt ist, der solche Unternehmen fünfmal so hoch bewertet wie jeder andere Markt auf der Welt. POET geht davon aus, dass sich der Wert dieses Vermögenswerts letztendlich in seiner Marktkapitalisierung widerspiegeln wird.

Der Nettoverlust sank um 5,3 Millionen US-Dollar gegenüber 5,4 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2022. Dies führte zu einem IFRS-Verlust pro Aktie von 0,14 US-Dollar pro Aktie und einem Non-IFRS-Verlust von 0,10 US-Dollar pro Aktie, verglichen mit einem Verlust von 0,15 US-Dollar und einem Non-IFRS-Verlust von 0,15 US-Dollar pro Aktie 0,12 $ letztes Jahr. Die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien belief sich am 31. März 2022 auf 39,8 Millionen, davon waren 42,5 Millionen Aktien vollständig verwässert. Am 15. Mai 2023 waren 39.818.516 Aktien im Umlauf.

Bilanz

POET Technologies beendete das Märzquartal mit 11,0 Millionen US-Dollar an Barmitteln und marktfähigen Wertpapieren, ohne Wandelschuldverschreibungen und ohne Schulden.

Das Betriebskapital betrug 8,2 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen hatte einen negativen Cashflow (ohne Änderungen im Betriebskapital) von 3,6 Millionen US-Dollar und einen negativen freien Cashflow von 3,6 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen verbraucht etwa 1,3 Millionen US-Dollar pro Monat. Zwischen dem 1. Januar 2023 und dem 3. April 2023 erhielt POET 6,2 Millionen US-Dollar aus der Ausübung von Optionsscheinen. Das Unternehmen verfügt noch über weitere 1,4 Millionen US-Dollar, die es durch die Ausübung von Optionsscheinen, die bis September auslaufen, aufbringen kann. Es muss erneut Bargeld beschaffen, bevor es profitabel wird.

Bei der aktuellen Burn-Rate verfügt das Unternehmen über ein Potenzial von neun Monaten Bargeld. Wir gehen davon aus, dass eine weitere Kapitalbeschaffung erforderlich ist, was einfacher werden dürfte, da das Unternehmen im dritten Quartal mit der Generierung von Produktumsätzen beginnt. Mit steigenden Einnahmen gehen wir davon aus, dass die Burn-Rate sinken wird.

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